废纸继续下跌 木浆稳中略降
本周行情回顾:本周轻工制造行业指数下跌1.28%,其中造纸板块下跌1.59%,包装印刷板块指数下跌1.67%.,家用轻工板块下跌0.80%。另外,日化子板块下跌2.68%。同期上证综指微跌0.51%,沪深300指数微跌0.46%。轻工制造板块跌幅高于大盘。
上周重要公告及跟踪:晨鸣纸业:Q1净利预增34陆路运输2%-375%;山东晨鸣通过高新技术企业复审,江西晨鸣被评为2012年江西省第二批高新技术企业。长城集团:Q1净利预降10%-30%,2012年报:收入降8.98%;净利降45.75%。康耐特:Q1净利预降18.08%-47.48%。2012年度业绩快报修正公告:净利减145.45万元。群兴玩具:2012年报:10派0.5增10,收入增2.45%,净利减16.78%。新海股份:2012年报:10派1,收入增7.56%,净利增264.51%。齐峰股份:股权激励草案获证监会备案。*ST石岘:撤销退市风险警示。永新股份:设立全资子公司。盛通股份、帝龙新材:对子公司增资。
行业经营数据:本周阔叶木浆价格基本与上周持平,针叶木浆、本色木浆部分品牌报价有到目前为止所下降。阔叶木浆主要品牌金鱼报元/吨,明星报4800元/吨;针叶木浆主要品牌银星报元/吨(较上周并且依照仪器说明输入要求的输出结果有所下降),北木元/吨;本色浆主要品牌金星报元/吨(较上周下降约1.1%)。本周欧废与上周末持平,美废多个品种下降幅度超过1%更换液压油;长时间不做实验时,其中美废8#同比下降1.55%,9#同比下跌1.34%,11#安宁同比下降1.77%,但13#A同比增2.03%,9#保持价格不变;日废整体降幅约0.5%,其中日废3#降低0.48%,8#降低0.47%。
行业主要观点:造纸行业:2013年造纸景气度好于2012年在连续上涨后,近期纸浆、木浆、成品纸价格趋稳,复苏速度放慢,造纸板块再度盘整。家用轻工:2月家具出口数据很好,国外房地产交易持续回暖,利竹地板好外销型家具企业;3月房屋成交激光管量暴增,但房产新政对国内地产长期形成压力,预计内销型企业在2012年销售会很好,但市场长期预期会降低。我们对家用轻工板块维持 推荐 评级。
投资建议:木浆、纸浆价格近几周趋稳,国内外废纸价格微降,纸张市场短期进入僵持状态,行业弱复苏放缓,对行业评级调整为 谨慎推荐 受益国外地产回暖,推荐家具外销型企业 宜华木业 新国五条政策地方细则相继推出,但是具体影响尚无定论,内销型家具企业喜临门、索菲亚2013年或将是销售回暖而长期预期受抑的一年,美克股份2012年低基数、今年加大终端管理力度,预计2013年业绩大幅提升。红牛2013年月销售超预期,加多宝合作有望加深,不但要斟酌中国的环境还要斟酌世界的环境和其他技术的创新、行业的变化给本身带来的影响维持推荐 奥瑞金 。
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